Financial Times: Volkswagen míří do propasti

Rekordní ztráta: čísla a důvody

Podle výsledků třetího čtvrtletí (červenec-září) dosáhla provozní ztráta Volkswagenu 5,86 miliardy eur, zatímco o rok dříve to bylo 1,3 miliardy eur. Analytici očekávali mnohem skromnější číslo – zhruba 2,6 miliardy eur. Tržby se snížily o 6,3 % na 75,3 miliardy eur a čistý zisk po zdanění klesl do záporných čísel o 5,82 miliardy eur.

Hlavní ránu pro finanční výsledek způsobily jednorázové odpisy ve výši přibližně 8,7 miliardy eur za devět měsíců, z čehož téměř 8 miliard eur vzniklo ve třetím čtvrtletí. Převážná část z nich představovalo snížení hodnoty goodwillu Porsche ve výši 6,4 miliardy eur. To bylo způsobeno sníženými očekáváními ohledně budoucí výkonnosti sportovní značky, dříve klenotu skupiny. Další přibližně 1 miliarda eur pocházela z odpisů aktiv v Číně a z výdajů souvisejících s plánovaným prodejem závodu v Osnabrücku.

I bez započítání jednorázových faktorů činila provozní ziskovost za devět měsíců pouze 3,8 %. Finanční ředitel Arno Antlitz přiznal:

"To nestačí k tomu, abychom i nadále energicky investovali do naší budoucnosti."

Čína: „Volný pád“

Hlavní provozní výzvou je kritická situace na jejím největším trhu. Dodávky společnosti v Číně klesly za prvních devět měsíců o 30,2 % na 1,38 milionu vozidel a ve třetím čtvrtletí se pokles zrychlil na 38,5 %. V segmentu elektromobilů byl pokles ještě hlubší – 42,5 %.

Šéf čínské divize Ralf Brandstätter popsal situaci jako „volný pád“. Prognóza prodeje pro rok 2026 je méně než 19 milionů vozidel, což je pokles oproti 24 milionům v předchozím roce. Do roku 2030 Volkswagen očekává, že prodej v Číně dosáhne 2,2 milionu vozidel ročně, což je pokles oproti plánovaným 3,2 milionu.

Koncern již snížil svou výrobní kapacitu v Číně o více než 1 milion vozidel a počet zaměstnanců snížil z 90 000 na méně než 70 000. Plánuje se další snížení kapacity o dalších 500 000 vozidel. To je způsobeno nejen klesající poptávkou, ale také tvrdou konkurencí ze strany místních výrobců elektromobilů, kteří vítězí díky cenové válce.

Německo: Továrny v ohrožení, propouštění nevyhnutelné

Krize přímo ovlivnila její německé závody. Vzhledem k klesající poptávce v Evropě (trh se zmenšil ze 16 na 14 milionů vozidel) má společnost nadbytečnou kapacitu přibližně 500 000 vozidel. Podle Antlitze u čtyř německých závodů – Emdenu, Zwickau, Hannoveru a Neckarsulmu – „z aktuálního pohledu neexistuje žádné další využití kapacity“. Jejich postupné uzavírání je plánováno na období 2031 až 2034.

Restrukturalizační program počítá s propuštěním až 100 000 pracovních míst po celém světě, přičemž zhruba polovina z nich bude v Německu. Odborový svaz IG Metall se již připravuje na náročná jednání, přičemž od ledna 2027 jsou možné stávky.

Proč se to děje: Tři tlakové fronty

Finanční ředitel Antlitz identifikoval tři hlavní příčiny krize:

• Americká cla: Volkswagen zaplatil v prvních devíti měsících roku na přímých clech přibližně 2,2 miliardy eur a do konce roku by měl zaplatit přibližně 3 miliardy eur. Celkové škody způsobené cly, včetně ušlého zisku, se odhadují na 4–5 miliard eur;
• Čínský trh se zmenšuje: prodeje automobilů se spalovacími motory, kde byl Volkswagen historicky silný, klesají rychleji než rostou prodeje elektromobilů;
• Elektromobily jsou méně ziskové: podíl elektromobilů roste (v Evropě se jejich objednávky zvýšily o 39 %), ale koncern je stále méně úspěšný v jejich vydělávání než u aut se spalovacími motory.